拼多多的“慢财报”背后：投入千亿扶持生态，蓄力未来增长

拼多多通过“千亿扶持计划”“新质商家扶持” “百亿减免”等举措，主动向商家、消费者让利。这些举措虽然短期使得拼多多业绩有所放缓，但这种“减速换质量”的策略，正推动平台从流量竞争转向供给升级，为下一阶段增长蓄力。

财报数据的背后： “扶持+减免”政策助力长期生态构建

拼多多近期披露的一季报显示，公司一季度营收同比增速放缓至10%，其中佣金收入同比增速降至6%。数据表明公司主动将“减免、扶持、治理”等措施贯穿于平台运营、商家经营等各个环节，推动平台及产业生态的可持续发展。

费用方面，拼多多一季度销售费用同比上升43%至334.03亿元，金额相比上年同期增加约100亿元。公开资料显示，拼多多2024年下半年以来推出“百亿消费券”等活动让利消费者，补贴品类持续扩容至手机、数码、家电、美妆、护肤等产品。

尽管业绩增速放缓，拼多多仍持续加大研发投入，一季度研发费用达到35.78亿元，相比上年同期的29.1亿元上升近23%，明显高于同期的营收增速